分析：外资22亿元逆市喝川酒 磨合成看点

　　昨日，帝亚吉欧表示将以2.33亿英镑收购其中方伙伴在四川成都水井坊集团公司（此前称为“全兴集团”）剩下的47%股份，目前已获得了中国监管部门批准。这意味着，水井坊集团公司将从合资公司变为其全资企业。

　　从2006年起，帝亚吉欧就相中了全兴集团旗下的“水井坊”。其先后两度大笔持股全兴，先以5.17亿元收购43%股份，在2008年再以1.4亿元增持6%到49%。

　　不过，其后双方讨价还价一直对控股久拖未决。直到2010年3月，交易突然传出突破，帝亚吉欧再以1.4亿元购入4%股权，并一跃成为了水井坊间接控股股东。

　　据了解，外方昨日再度出手收购的47%股份全部来自盈盛投资，资料显示这家公司是由水井坊18位前高管为主组建的，前全兴集团管理层在2005年底通过盈盛投资成功完成管理层收购。之后，全兴集团完全剥离了四川全兴酒业，光明集团以2.4亿元把名酒“全兴大曲”揽入麾下。

　　帝亚吉欧昨日在声明中表示，在上述交易完成后，该公司对上市公司水井坊的间接持股将由21.05%增至39.71%。

　　分析：买酒容易喝酒难？磨合成看点

　　对于外资再度“押注”中国白酒，昨日资深白酒业分析人士铁犁对本报记者表示，体现了国外资本在13亿人口、世界第二大经济体的产业布局，瞄准的正是中国市场增长较快白酒板块。

　　铁犁说，从参股、控股到全资收购，帝亚吉欧的慢慢试水的模式是对中国白酒市场的逐步了解。他指出，根据国内不成文的规定，传统的白酒民族品牌应不会卖给外资，所以帝亚吉欧才选中了水井坊。

　　但是他指出，整个过程难免需要磨合。“这么多年下来，帝亚吉欧显然是感觉到和中方团队运作方法的不一样。”铁犁说，外方会认为自己做的话会更“稳重”一点。

　　铁犁认为，在实现全资控股后，水井坊日后将更多体现帝亚吉欧的意志，例如高管团队或会传来变动的消息，全兴有部分人可能会加入帝亚吉欧，而一部分人或会选择离开。