嘉士伯拟29亿收购重啤 重啤集团或将完全退出

　　本周二，嘉士伯部分要约收购重庆啤酒将正式进入实施阶段。为了吞下重啤，嘉士伯以溢价25%的价格投下巨资约29亿元。收购完成后，重啤集团或将彻底退出重庆啤酒。

　　上周五，重庆啤酒报收18.46元，涨7.39%。业内人士表示，股价如达不到要约收购价20元，嘉士伯总资金消耗将可能超过29亿元。也有业内人士认为，嘉士伯此次豪饮重啤，“醉翁之意”并不在资本市场，而是欲借助重啤达成其占领中国西部市场的战略目的。

　　重啤集团或将完全退出

　　昨日，重庆啤酒相关人士向商报记者介绍，此次嘉士伯为现金部分要约收购，向除嘉士伯重庆和嘉士伯香港以外的股东发出，拟收购股份占重庆啤酒总股本30.29%，约1.46亿股，20元/股，斥资29.13亿元，要约收购有效期为2013年11月5日至2013年12月4日。其中，持有重庆啤酒总股本20%股份、约9679万股的重啤集团，已明确表示接受嘉士伯的要约收购。

　　嘉士伯相关负责人则对商报记者表示，收购目的旨在加强对重庆啤酒的战略投资，不以终止重庆啤酒上市地位为目的。据了解，嘉士伯通过嘉士伯重庆和嘉士伯香港，合计持有重庆啤酒29.71%的股权，本次要约收购期限届满后，嘉士伯最多持有重庆啤酒60%的股份(2.9038亿股)，居于绝对控股地位。这意味着重啤集团或将彻底退出重庆啤酒。

　　超1.46亿股后按比例收购

　　按照规则，此次收购若预受要约股份的数量在9679万股到约1.46亿股之间，则嘉士伯按照20元/股购买这些预受的股份。

　　若预受要约股份超过1.46亿股时，嘉士伯则按照同等比例收购预受要约的股份：嘉士伯从每个预受要约股东处购买的股份数量＝该股东预受要约的股份数×(1.46亿股÷要约期间所有股东预受要约的股份总数)。而余下的股份将不予收购。

　　“二级市场的股价，决定了嘉士伯使用的资金多少。”长江证券重庆投资顾问张明斌昨日在接受商报记者采访时表示，如果重庆啤酒股价远高于20元要约收购价，这些股东则不会行使申报权，嘉士伯只需使用19.358亿元，就达到只收购重庆啤酒20%股份的目的，这是最理想的状态。

　　张明斌分析称，如重庆啤酒股价低于要约收购价20元，那么重啤集团以外的股东也会接受要约申报，最多可能斥资29.13亿元，收购1.46亿股。最不理想状态为，接受要约收购的股份超过1.46亿股后，嘉士伯则按照同等比例收购，重啤集团持有重庆啤酒总股本20%股份，无法全部纳入要约收购计划。

　　对此，嘉士伯还有收购计划，即要约收购期间届满时，重啤集团存在剩余股份，有权按照20元/股向嘉士伯出售全部或部分剩余股份，但这样一来，嘉士伯总使用资金将超过29.13亿元，嘉士伯持股比例也将超过60%。