18日下午，中国名酒高峰论坛的主题对话环节如火如荼进行，第一财经日报社编委徐以升在谈及白酒的投资价值时表示，未来白酒的投资价值肯定和实体价值相关。
从宏观来看，白酒的消费来自于消费升级、收入增加。可是从数据来看，中国白酒增长和固定资产投资是紧密相关的，2011年是白酒行业消费的顶峰，这一年也是固定资产投资的顶峰时期。这也说明白酒与政商相关度比较高有很大关系。未来固定资产投资的情况，是投资高消费低这样的结构。
从金融的角度来看，白酒板块下跌比较多，未来是否继续下跌很难说，但是白酒板块的分化已经出现，茅台、五粮液这样的企业还在继续正增长，许多二线企业出现负增长，这种分化也许会继续延续，并延续到实体和市场上。
从投资来看，外部非白酒资本进入白酒行业已经放慢，也显示了资本对于白酒的态度。
从实际的情况来看，白酒产值的增加是非常大的，2012年白酒产能增长达到了20%，超过了之前规划的速度。产能过于上升，那么价格就会受到影响。
茅台从40元启动，涨到200多元，白酒板块的估值非常高，但是从去年11月到今年5月白酒板块下跌近30%，市值少了近1500亿，市场产业和金融是向双向的，未来白酒的投资价值肯定是和实体价值相关的。
第一财经日报社编委徐以升谈白酒投资价值
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